國內外知識產權運營基金情況報告

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國內外知識產權運營基金情況報告

前言：從國際實踐來看，大部分知識產權創(chuàng)業(yè)階段的資金，是通過股權融資的方式獲得的。隨著我國知識產權保護力度的不斷加強，知識產權股權投資必將成為日后的一大投資趨勢。通過設立基金，將發(fā)揮政府資金的示范引導效應，支持中小微企業(yè)的技術創(chuàng)新，是貫徹落實黨中央、國務院關于大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的決策部署，實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，推動產業(yè)轉型升級，深化知識產權領域改革，支撐經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，加快知識產權強國建設的創(chuàng)新舉措。為此，我們對國內外已設立的各類知識產權運營基金情況進行了梳理，以供讀者參閱。

一、國外知識產權運營基金

為促進知識產權行業(yè)發(fā)展，以法國、韓國、日本在內的國家紛紛設立了知識產權基金，以金融促發(fā)展，并使之成為推動技術轉移的重要手段。自2010年起，包括法國、日本、韓國等在內的各國相繼成立基于國際市場交易的主權專利基金，以維護本國企業(yè)利益和產業(yè)安全為出發(fā)點，不斷向國外企業(yè)發(fā)起專利侵權訴訟，為提高本國企業(yè)的創(chuàng)新能力和國際競爭力保駕護航。

美國高智發(fā)明投資基金

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高智發(fā)明（Intellectual Ventures）成立于2000年，其總部設在美國華盛頓州的Bellevue，是全球最大的專業(yè)從事發(fā)明與發(fā)明投資的公司，美國總部設有發(fā)明實驗室（IV Lab），公司基金主要由微軟、因特爾等大公司投資，據(jù)網(wǎng)上資料顯示其共擁有50億美元投資基金，主要用于在世界范圍內購買新創(chuàng)意和新技術的知識產權。高智公司現(xiàn)有約600名雇員，包括信息、生物、材料、醫(yī)療等多領域的科學家、工程師，以及風險投資家、專利律師、金融和商務精英。公司主要著眼于未來5－10年的技術進步，意在全球范圍內打造發(fā)明的產業(yè)鏈。高智發(fā)明目前主要投資的領域包括信息技術、生物醫(yī)療、材料科學等，近期信息技術領域的發(fā)明課題主要集中在普適計算、增強現(xiàn)實、數(shù)據(jù)存儲、搜索、多核計算、通訊、網(wǎng)絡等方面。據(jù)美國媒體報導，高智發(fā)明持有3萬項專利，當中1000項是自己研發(fā)的，其它則是購買的。

資料顯示，高智公司的基金來源于私募股權基金。基金模式分為發(fā)明科研基金、發(fā)明投資基金和發(fā)明開發(fā)基金。通過專利授權、創(chuàng)建新公司、建立合資企業(yè)以及建立行業(yè)合作伙伴關系等方式來使發(fā)明成果商業(yè)化。在專利商業(yè)化產生市場效益時按持股量進行分紅、或者支持企業(yè)上市轉讓股權等。

法國主權專利基金

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法國專利基金（France Brevets）成立于2010年3月，是歐洲第一家主權專利基金，其在法國政府的支持下收購法國研究機構和企業(yè)的專利并建立專利池，目的是支持法國企業(yè)、高校和研究機構經(jīng)營專利資產并獲取必要的研究基金。一旦這些基金從專利侵權訴訟中盈利，法國專利基金公司便會利用這筆資金去獲取更多技術領域的專利，支持相關單位進一步開展研發(fā)。

韓國知識產權基金

韓國知識產權基金于2010年成立，即IP立方體伙伴（IP Cube Partners）和知識探索（Intellectual Discovery）。同年，韓國創(chuàng)意資本公司（Intellectual Discovery，下稱ID公司）成立。截至目前，ID公司已向500多家企業(yè)進行了知識產權投資，主要客戶覆蓋韓國、美國、中國、日本和歐洲等國家和地區(qū)。ID 公司和旗下2個子公司基于對專利價值的評估，為各類公司提供融資項目，積極投資初創(chuàng)企業(yè)和合資企業(yè)，幫助其開發(fā)有創(chuàng)意、高質量的專利，致力于提高企業(yè)的國際競爭力。

日本生命科學知識產權平臺基金

日本的首支專利基金--生命科學知識產權平臺基金（Life Science IP PlatformFund，以下簡稱LSIP），成立于2010年8月。主要投資方是日本創(chuàng)新網(wǎng)絡公司（Innovation NetworkCorporation of Japan，以下簡稱INCJ）。

歷史上，在日本進行有效的專利開發(fā)存在一些問題。日本高校沒有專利的全球經(jīng)營戰(zhàn)略。雖然企業(yè)通常對獲得專利組合的打包許可很感興趣，但組合中的專利分別屬于不同的大學是很普遍的情況。此外，大學的專利一般都是基礎研究的成果，不一定符合企業(yè)的特定需求。公共研究中心也會面臨同樣的問題。

雖然大學的專利數(shù)量自2003年以來不斷增長，但并未帶來相應的經(jīng)濟收益——總收入估計只有美國大學的1%。許多政府及學術界人士擔憂這種趨勢將削弱日本在全球市場的競爭力。制藥領域已經(jīng)引起了特別關注。日本在該領域的貿易赤字非常驚人：2010年的藥品進口總額是出口額的大約13倍。

生命科學知識產權平臺基金（LSIP）的目標是建立由INCJ支持的專利基金框架。該框架的目標如圖1所示。

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通過匯集來自各大學和研究機構的專利，并向企業(yè)提供專利組合許可，LSIP旨在為企業(yè)提供研發(fā)新產品，以及更充分利用發(fā)明創(chuàng)造的手段和途徑。目前，該基金重點關注四個生命科學研究領域：生物標志物、干細胞、癌癥和阿爾茨海默氏病。這種選擇說明日本在這些領域具有一定的優(yōu)勢。而且這些領域的研發(fā)也反映了強烈的社會和產業(yè)需求

LSIP的管理公司由知識產權戰(zhàn)略網(wǎng)絡公司（IP Strategy Network Inc）全資擁有。據(jù)INCJ的高管透露，這是一組專門研究知識產權戰(zhàn)略和醫(yī)藥的專業(yè)人士。它有5個執(zhí)行委員和十幾名職員。知識產權戰(zhàn)略網(wǎng)絡的前身是知識產權支持項目（IP Support Project）。該項目由日本制藥商協(xié)會于2008年11月建立，為期一年。其目的是支持新型干細胞研究，并由60家具備較強研發(fā)能力的制藥公司參與。在項目進展過程中，其成員向超過30所大學和公共研究中心提供了知識產權戰(zhàn)略建議——其中許多主張將該項目推廣到其它領域。

LSIP依據(jù)“工業(yè)振興和創(chuàng)新特別措施法（the Law on Special Measures forIndustrial Revitalization and Innovation）”創(chuàng)建，期限為15年。INCJ投資600萬美元，四家日本大型制藥公司分別投資30萬美元。如果有必要，INCJ會在未來三年繼續(xù)注資400萬美元。

LSIP提供了兩項主要的服務。首先，它將大學和研究中心的專利捆綁組合，評估其潛在價值，在某些情況下將它們與從市場上購入的其它專利結合起來。創(chuàng)建專利群后，LSIP會設法將其許可給企業(yè)，并與發(fā)起人分享利潤。雖然不是正式認可的目的，但該項目還可以防止大學的專利被外國公司收購。第二項服務被稱為“知識產權孵化”。LSIP獲得開發(fā)專利的專有權，并以支付申請費、國際擴展和補充性研究成本等費用來優(yōu)化現(xiàn)有專利作為回報。專利被許可后，LSIP會收取許可費中的一定比例。

LSIP的主要目的并非經(jīng)濟利益。其優(yōu)先任務是為整體經(jīng)濟利益提供支持，促進研發(fā)并加強日本經(jīng)濟的競爭力。在決定是否向企業(yè)提供專利組合許可時，LSIP會評估該企業(yè)的創(chuàng)新能力及其對日本經(jīng)濟的影響。

二、國內典型地區(qū)知識產權運營基金

北京市重點產業(yè)知識產權運營基金

2016年1月，為充分發(fā)揮資本市場對知識產權的激活作用，為北京全市創(chuàng)新發(fā)展贏得戰(zhàn)略空間，北京市重點產業(yè)知識產權運營基金應運而生。該基金由中央和北京市財政共同出資發(fā)起設立，計劃規(guī)模10億元人民幣，首期4億元已啟動并認購完畢。未來，該基金將投資于現(xiàn)有的核心知識產權和未來5年至7年具有行業(yè)前景與技術趨勢的前沿技術，包括以知識產權為核心的無形資產，以及擁有這些技術且以知識產權為核心資產的新興創(chuàng)新企業(yè)等。

國知智慧知識產權股權基金

2015年11月，國家資金引導的知識產權股權基金——國知智慧知識產權股權基金在京發(fā)布?；鹬靼l(fā)起方北京國之專利預警咨詢中心（國之中心）成立于2003年，由國家知識產權局專利局專利審查協(xié)作北京中心（審協(xié)北京中心）設立，是國內首家提供專利應急和預警咨詢服務的專業(yè)機構。2013年，國之中心成為財政部和國家知識產權局指定的首批“國家專利運營試點企業(yè)”，并獲得財政部1000萬元資金支持。基金合作方北京清林華成投資有限公司是以私募投資管理為主業(yè)的股權投資企業(yè)。

該基金首期1億元規(guī)模，主要投資擬掛牌新三板的企業(yè)，定向用于企業(yè)知識產權挖掘及開發(fā)?；饘⒃诩毞?a href='http://m.globalwellnesspartner.com/search_xingye.html' target='_blank'>行業(yè)及細分地域上與其他機構合作，大規(guī)模復制并撬動社會資本參與，在助力專利創(chuàng)新和企業(yè)知識產權保護中最大程度發(fā)揮政府資金引導性作用。

通過設立基金，以少量的政府資金帶動更多的社會資本投向企業(yè)的專利創(chuàng)新和知識產權綜合實力提升，為探索中國專利運營新模式邁出重要步伐。

睿創(chuàng)專利運營基金

2014年4月25日，中國第一支專注于專利運營和技術轉移的基金——睿創(chuàng)專利運營基金在中關村正式宣告成立。本基金以政府為引導，企業(yè)為主體，委任具有國際知識產權運營經(jīng)驗的智谷公司進行管理，在中國開創(chuàng)了一種全新的商業(yè)模式?！　?/p>

基金預計募集3億元人民幣，北京中關村管委會和海淀區(qū)政府各出資2000萬元，金山、小米、TCL等多家從事智能終端與移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的公司參與投資，智谷公司將負責管理基金投資策略與日常運營。

第一期基金將重點圍繞智能終端、移動互聯(lián)網(wǎng)等核心技術領域，以云計算、物聯(lián)網(wǎng)作為技術外延，通過市場化的收購和投資創(chuàng)新項目等多種渠道來集聚專利資產，希望在近五年內儲備一大批高質量的核心發(fā)明專利。目前，有多家從事智能終端與移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的公司作為首批戰(zhàn)略投資方參與本基金。中關村科技園區(qū)管委會、海淀區(qū)政府通過引導資金給與支持，智谷公司作為普通合伙人管理基金投資策略與日常運營。

四川省知識產權產業(yè)投資基金

2015年12月29日，作為2015年財政部、國家知識產權局確定的十支知識產權運營基金之一的四川省知識產權運營基金注冊成立?；鹞兴拇òl(fā)展股權投資基金管理有限公司管理，采取“1+3+N”方式組建，省級財政及成都、德陽、綿陽三市財政，連同四川省內有關國字號知識產權示范優(yōu)勢企業(yè)和知識產權服務機構、銀行和投資機構等其他社會資本發(fā)起成立四川省知識產權運營基金，基金總規(guī)模7億元，首期注資2.8億元。

其中，省級財政出資1億元，成都、德陽、綿陽三市財政出資0.7億元，省財政和三市財政出資由省財政廳統(tǒng)一委托四川發(fā)展股權投資基金管理有限公司代持，三市財政出資的讓利方式與省財政出資相同。省市財政、知識產權管理部門和四川發(fā)展股權投資基金管理有限公司建立聯(lián)席會議制度，研究項目投資方向重點、投資基金監(jiān)管、收益分配等事項。

四川省知識產權運營基金按照《四川省省級產業(yè)發(fā)展投資引導基金管理辦法》運作，實行市場化運營，主要采取直接投資的股權投資方式，重點投資于國家級系統(tǒng)推進全面創(chuàng)新改革試驗區(qū)成都、德陽、綿陽三市，投向知識產權優(yōu)勢企業(yè)知識產權運營、高價值專利池（專利組合）的培育和運營、知識產權重大涉外糾紛應對和防御性收購、涉及專利的國際標準制定、產業(yè)專利導航、產業(yè)知識產權聯(lián)盟建設、產業(yè)核心技術專利實施轉化和產業(yè)化等。投資產業(yè)領域涵蓋四川省五大高端成長型產業(yè)、五大新興先導型服務業(yè)、七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)、七大優(yōu)勢特色產業(yè)，以及四川省委、省政府確定的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)其他相關產業(yè)領域。

臺灣IP 基金

為加強臺灣的生物醫(yī)藥產業(yè)并創(chuàng)建國際領先的公司，臺灣于2011年8月16日成立了臺灣邁特基金，該基金旨在支持對心血管疾病、糖尿病、失眠、肥胖、周圍神經(jīng)病變、運動神經(jīng)元疾病、遠程醫(yī)療和護理管理的研發(fā)。與日本相似，臺灣的戰(zhàn)略立足于它希望發(fā)展的領域，而非其最強的領域。

2011年4月，臺灣宣布創(chuàng)建 IP 基金公司，總投資在2980 萬美元到4966 萬美元之間，并分配至三個基金：反訴基金、發(fā)展基金和虛擬基金。其中，反訴基金將主要用于為國際專利侵權訴訟中臺灣企業(yè)的辯護，發(fā)展基金將側重于“在潛在領域防止主要國際企業(yè)持有關鍵專利技術的長期戰(zhàn)略”，同時虛擬基金會提供給大學和公司的研發(fā)部門。

三、觀察與思考

隨著我國實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，推進大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，中小企業(yè)尤其是具有高成長性的科技創(chuàng)新型企業(yè)，依托體制創(chuàng)新、技術創(chuàng)新、經(jīng)營創(chuàng)新和管理創(chuàng)新呈現(xiàn)出與傳統(tǒng)經(jīng)營企業(yè)不同的增長模式，但是由于融資渠道少，融資成本高所造成的融資難現(xiàn)狀一直困擾著中小企業(yè)，成為制約其實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展的瓶頸。

《中共中央國務院關于深化體制機制改革加快實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見》、《中國制造2025》、《深入實施國家知識產權戰(zhàn)略行動計劃（2014-2020 年）》等文件強調，要進一步發(fā)揮金融創(chuàng)新對技術創(chuàng)新的助推作用，通過支持銀行證券、擔保保險等金融機構創(chuàng)新服務方式，拓展企業(yè)運用知識產權途徑，實現(xiàn)知識產權金融化、資本化、證券化。

知識產權運營基金是可以很好地解決知識產權融資困難的創(chuàng)新工具：

首先，它可以通過對債權融資采取風險補償?shù)姆绞綖槠髽I(yè)知識產權質押融資提供信用增強，風險兜底服務，更能發(fā)揮政府財政性資金的引導和杠桿作用，緩釋銀行貸款風險，暢通企業(yè)貸款渠道。

其次，它可以通過對股權融資采取知識產權作價入股的方式，為企業(yè)知識產權出資提供前貸后投、前投后貸的服務，促進企業(yè)融資渠道的多元化，加快實現(xiàn)企業(yè)知識產權產業(yè)化。

第三，它可以通過支持企業(yè)運用知識產權融資，積累到一定體量后，對知識產權質押融資實施證券化運作。同時對達到多重資本市場要求的所投資中小型科技企業(yè)實施上市運作。

我們認為未來知識產權運營基金的長期發(fā)展需要把握幾個關鍵的運作要點：

1、項目篩選

在知識產權運營基金扶持項目的選擇上，需要會同各方設定一定門檻，比如要符合國家產業(yè)發(fā)展規(guī)劃或者是戰(zhàn)略部署要求的；權屬清晰，便于處置的；價值認定有參考等項目。

2、比例限制

對于代償借款、彌補劣后風險、質權承購回購、知識產權作價入股等方式不僅有單個項目投入比的限制，占總體資金的比重也應有一定限制。

3、風險控制

在實際操作過程中，一方面通過補償機制的建立，吸引更多的機構資本、社會資本及銀行貸款能先期介入；另一方面發(fā)揮杠桿效應，利用代償、承購、回購等手段，運用較少的資金量折價持有知識產權的全部或部分質權或股權，為知識產權的交易變現(xiàn)、處置時效提供條件。

4、作價入股

對于有發(fā)展前景但一時不被市場接受的知識產權質押融資質權，進行知識產權作價股權實現(xiàn)資本注入，一方面可以擴大知識產權的影響面，加速知識產權成果的產業(yè)化運作；另一方面還可以發(fā)現(xiàn)價格，實現(xiàn)知識產權市場價值體現(xiàn)。

在保障措施方面，應重點從以下三個方面入手：

一是加強基金的決策管理。為加強對基金的運營管理，應設立知識產權運營基金決策委員會，研究確定基金的重大事項，制定基金決策委員會議事規(guī)則。必要時政府相關部門也可以參與決策管理。

二是確?；鸬呢斦度?。以中央財政為引導，省市財政為補充形成的政府財政引導資金，是設立知識產權運營基金的重要前提。同時，政府財政持續(xù)投入，是推動知識產權金融工作全面展開的必要條件。

三是深化基金的專業(yè)服務。鼓勵知識產權服務機構開展知識產權價值分析認定，知識產權托管，知識產權交易、處置等業(yè)務。促進知識產權專業(yè)服務與知識產權基金運營相互銜接、運營補充，為知識產權運營實現(xiàn)資本化、金融化、證券化奠定扎實有效的基礎。（本文由中國技術交易所編寫提供）

來源：技E網(wǎng)

編輯：IPRdaily 王夢婷